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　　国泰君安期货市场分析师

　　张驰宁

　　Z0020302

　　近期要闻整理：

　　一方面，美伊紧张局势出现升级迹象 ，伊朗炮艇在霍尔木兹海峡逼近美国油轮并威胁登船
，同时美军F-35战斗机在阿拉伯海击落了一架接近其航母的伊朗无人机 。此类地缘政治冲突事件对金价构成一定上行支撑，国际油价的应声上涨也是对该事件的反应；

　　另一方面 ，美联储理事斯蒂芬·米兰表态称今年需要降息“不止100个基点 ”，并对潜在的新任主席沃什的表现表示期待
。这番言论有助于修复市场对未来货币宽松政策的预期
，同样助力金价的反弹。

　　不过，近期美国众议院已经批准政府融资法案 ，标志着美政府局部停摆的结束
，这一进展有助于稳定市场风险偏好，可能在一定程度上抑制避险需求 ，对黄金的影响略微偏空 。

　　沪金表现：

　　沪金主力Au2604合约在经历前期快速回调后
，于此前我们提及的历史拉涨起点——1000整数关口上方止跌，随后便展开连续两日的反弹
。目前价格已成功修复黄金分割线0.382分位点 ，显示短期弱势已近乎衰竭。与此同时
，近两日反弹过程中伴随持仓增加，显示多头资金正逐步回补 ，进一步强化了短期盘面的表现 。

　　分析师观点：

　　近期黄金价格的反弹可能主要源于短期超跌后
，部分投机性抄底资金入场带来的价格修复，整体短期强势驱动力并不强劲 ，或仅属于技术性超跌反弹
。今日建议重点关注晚间21点15分公布的美国ADP就业数据，以观察美国私营部门就业状况的最新变化。从技术面看
，短线支撑可参考1100整数关口附近，该位置与0.382黄金分割回撤位基本重合；而上方面临的前期大阴线开盘价1140附近则构成近期重要压力位 。

　　数据来源：华尔街见闻 、同花顺
、国泰君安期货研究所

　　截稿时间：2026年2月4日9点23分

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